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第11部分（第2页）

中国公司如何定位（或者设立符合法律和会计政策、准则的分公司），来优化其在海外的市场拓展和公司上市条件？

中国公司考虑进入境外资本市场时，公司的董事和下属管理部门，如何评估和采用，投资者和公司控股方的风险防范策略，为资金注入和资金回笼减少风险、避免损失，并促进对外投资事业的增长和资本额增加？

中国：纳斯达克（NASDAQ）新增上市公司的来源

现在NASDAQ新增上市公司中，中国公司最多，而且它们似乎并不惧怕更加严格的法规要求。NASDAQ约3　300家上市公司中，中国内地公司占了29家。

克洛斯威尔（Crosswell）说，该交易所还列出了大约50家香港公司，使得中国在NASDAQ的非美国公司排名中仅次于第一位的以色列和第二位的加拿大，名列第三。

克洛斯威尔说：“显然这一增长来源于中国。在来美国上市的公司数量方面，中国是增长的源头。”克洛斯威尔当时在中国的商业中心鼓励成批的中国新公司走向美国最大的电子证券市场，去申请上市。

由于美国政府所要求的信息披露和企业管理方面有比较严格的规定，外国公司在美国的交易所上市面临潜在的不利条件。尽管如此，上市公司数量还在增长。

NADAQ主席兼CEO罗伯特？格雷菲尔德（Robert　Greifeld）说，吸引国外公司来上市的努力一直受到《萨班斯－奥克斯莱法案》的妨碍，该法案于2002年因为美国几个企业的丑闻而出台生效。

然而，克洛斯威尔说，中国公司告诉她：投资者的高度信任抵消了监管带来的麻烦。她说，中国公司执行这些要求的困难较小的另一个原因是，它们通常历史很短，尚未形成僵化的企业结构。

她还说，虽然来自中国的NASDAQ上市公司以前一般是高技术产业企业，现在却从越来越多的不同行业涌现，包括服务业、制造业、保健和媒体等行业。

克洛斯威尔说，NASDAQ并不企求同地方市场竞争，因此倾向于鼓励各公司在美国和其本国内同时上市。

中国公司如何将企业目标和子公司（或并购对象）的利益结合起来，最大限度地实现以后在海外上市和国内国外双重上市以及交易期权？

同其他主要发展中国家（如印度）比较，中国公司在外国资本市场上市的开端如何？特别是有关评估模式所需的信息披露要求，有何区别？

中国对于外国直接投资的依赖和单向资本流动战略，为中国的经济发展和奥运会作出了主要贡献。这一过去的优势，对于中国公司在对外投资市场上的发展却是一个妨碍。决策者和企业领导人怎样调整思想，认识到这一新的格局？

更大的舞台创造更多的财富（28）

建议阅读：中国国务院发展研究中心对外经济研究部张丽平的文章“中美两国重点产业的互补性研究及政策建议”。

印度基金与中国基金的比较

中国和印度有两个共同之处：人口众多，发展速度快。比较两国就会发现投资者们如何优化长期和短期的投资战略。

中国的成功故事

表面上，中国似乎是更佳选择。几乎在所有的宏观经济指标方面，中国都压倒印度。两国都在飞速发展，但是中国是在1978年开始经济改革的，比印度早13年，因此现在人均国民收入（2007年，2　360美元）是印度的两倍。

中国是个投资巨人，外汇储备达到万亿美元。中国生产钢材、修筑高速公路和摩天大厦，比印度更多更快。在吸引外资方面是没有争议的领先者，至少是印度的5倍。其出口和进口占GDP的50％。而且中国不仅仅是以出口为主……

现在由于进口关税平均减半，降到了6％，中国的消费者正在购买他们想买的任何西方产品。

但是如果您更深地挖掘一下数据，中国其实面临着一些严重的问题。

其中之一，中国对于外国投资的依赖主要是由于国内的银行和资本市场不成功。

同时，中国人继续像松鼠一样储蓄，并且要么储存于国有商业银行，要么投资于暴涨的房地产。这都可能导致中国房地产的泡沫，并且随时都可能破灭。

中国的增长机器可能也是个假象。中央政府和省政府一直在调动资本、劳力和原材料，来制造增长的表象，然而，对于投资者的实际生产回报却很少。是的，中国的快速增长是明显的，但是代价如何呢？大规模强制性地征用土地、可耕土地减少、环境恶化。由于工业化过程，美国这些都曾经历过，并仍在为此付出代价。

对比之下，印度的情况——

宏观经济方面中国胜出，可是微观经济方面印度更有优势，特别是在竞争力、生产力和资本的有效利用方面。

例如，印度有许多优势，最明显的是，印度是西方认为的世界上最稳定的*国度，具有一定数量的受过良好教育的讲英语的国民。

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